WACC - ಅಂಕಿ ಇಲ್ಲಿದೆ? ಪರಿಕಲ್ಪನೆ, ಸೂತ್ರ, ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಬಳಸುವ ಹಾಗೂ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಯ ವಿಮರ್ಶೆಯನ್ನು

ಇಲ್ಲಿಯವರೆಗೆ, ಎಲ್ಲಾ ಕಂಪನಿಗಳು ಒಂದು ಅಥವಾ ಇನ್ನೊಂದು ಬಳಕೆ ಎರವಲು ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳಲ್ಲಿ. ಹಾಗಾಗಿ, ಅವರು ಕೇವಲ ತನ್ನ ಸ್ವಂತ ಖಾತೆಗೆ ಕಾರ್ಯ ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ, ಆದರೆ ಕ್ರೆಡಿಟ್. ನಂತರದ ಕಂಪನಿಯ ಬಳಕೆಗೆ ಹಣವನ್ನು ಬಲವಂತವಾಗಿ. ಈ ಷೇರು ಬಂಡವಾಳದ ವೆಚ್ಚ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ ಸಮಾನವಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದರ್ಥ. ಆದ್ದರಿಂದ ಬೇರೆ ವಿಧಾನದ ಅಗತ್ಯವಿದೆ. WACC - ಈ ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಗಳ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಅತ್ಯಂತ ಜನಪ್ರಿಯ ವಿಧಾನಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ. ನೀವು ಖಾತೆಗೆ ಷೇರುದಾರರು ಹಾಗೂ ಸಾಲಗಾರರಿಂದ, ಆದರೆ ತೆರಿಗೆ ಮಾತ್ರ ಆಸಕ್ತಿಗಳು ಪಡೆಯಲು ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ.

ಉದಾಹರಣೆಗೆ

ಆದ್ದರಿಂದ, ನಾವು WACC ಅರ್ಥ - ಬಂಡವಾಳ ವೆಚ್ಚಗಳು ಸರಾಸರಿ ಇಳುವರಿಯು ಒಂದು ಅಳತೆ. ಆದರೆ ಅದನ್ನು ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಮತ್ತು ತೆರಿಗೆಗಳು ಅಲ್ಲಿ? ಸಾಲದಾತರ - ಕಂಪನಿ ಷೇರುದಾರರ ಹಣ ವೆಚ್ಚದಲ್ಲಿ, 40% 60% ಪಡೆಯುತ್ತಿವೆ ಭಾವಿಸೋಣ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಇದು ಷೇರುಗಳ ಬೆಲೆಯನ್ನು 20% ಎಂದು ಅಂದಾಜಿಸಲಾಗಿದೆ. ಸಾಲ ಕಂಪನಿ 15% ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು ತಯಾರಿಕೆಯಲ್ಲಿ ತೊಡಗಿಕೊಂಡಿತು. ನಾವು ತರ್ಕ ಮತ್ತು ಗಣಿತದ ದೃಷ್ಟಿಯಿಂದ ಷೇರುಗಳ ಸರಾಸರಿ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಸಮಸ್ಯೆಯನ್ನು ಅನುಸಂಧಾನ, ನಾವು 18% ಪಡೆಯಿರಿ. ಆದರೆ ಎಲ್ಲವೂ ಆದ್ದರಿಂದ ಸರಳವಾಗಿದೆ? - ಷೇರುದಾರರು, 40% - ಸಾಲದಾತರು 60%: ಕಂಪನಿಯು $ 1,000 ಪ್ರಶ್ನೆ ಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಭಾವಿಸೋಣ. ಯೋಜನೆಯ ಅವಧಿಯೆಂದರೆ ಒಂದು ವರ್ಷ ವೇಳೆ, ನಂತರ ತೆರಿಗೆ ಹಣದ ಹರಿವಿನ 1180 ಡಾಲರ್ ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಅಮೇರಿಕಾದ. ಸಾವಿರ ಡಾಲರ್ ಪ್ರಮುಖ ಹೂಡಿಕೆ ಪಾವತಿಗೆ ವ್ಯಯಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇನ್ನುಳಿದ $ 180. ಅಮೇರಿಕಾದ ಷೇರುದಾರರು ಹಾಗೂ ಸಾಲಗಾರರಿಂದ ಹಂಚಲಾಗುತ್ತದೆ ಮಾಡಬೇಕು. ಇತ್ತೀಚಿನ $ 60 ಸ್ವೀಕರಿಸಲು. ತದನಂತರ ಮೋಜಿನ ಆರಂಭವಾಗುತ್ತದೆ. ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ತೆರಿಗೆ ಮೂಲ ಕಡಿತಗೊಳಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮಾಡಬಹುದು. ಆದ್ದರಿಂದ, ಕಂಪನಿಯ ಹಣವನ್ನು ಕೆಲವು ಮರಳಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ. ತೆರಿಗೆ 25%, ಅದು 15 ಡಾಲರ್. ಭಾಗೀದಾರರು 120 ಮತ್ತು 135 ಡಾಲರ್ ಸ್ವೀಕರಿಸುವ ಅರ್ಥ. ಅಮೇರಿಕಾದ. ಆದ್ದರಿಂದ, ನಾವು ಕಂಪನಿಯನ್ನು ಮೂಲತಃ ಕಡಿಮೆ ಗಳಿಸುವ ಎಂದು ತೀರ್ಮಾನಕ್ಕೆ. ಮತ್ತು ನೀವು ಇನ್ನೂ ಬೇಡಿಕೆಗಳು ಮತ್ತು ಷೇರುದಾರರನ್ನು ಮತ್ತು ಸಾಲದಾತರು ಪೂರೈಸಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ. ಮಾರಾಟ ಸರಾಸರಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಒಂದು ಅಳತೆ, ಇದು ಹೊಂದಿದೆ ಎಂದು ಇಡೀ ಕಂಪನಿಯ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ಮಾಡಲು - ನಾವು WACC ಎಂದು ಹೇಳಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ. ಆದರೆ ಹೆಚ್ಚು ನಿಖರವಾದ ಲೆಕ್ಕ ಮಾಡಲು ಅವಕಾಶ ಮಾಡಿದ್ದರು.

ಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು

ಇದು ಹೇಗೆ ಮೇಲಿನ ಉದಾಹರಣೆಯಿಂದ ತೀರ್ಮಾನಿಸಲು ಸಾಧ್ಯ, WACC - ನೀವು ಯೋಜನೆಯ ಲಾಭ ಸೂಕ್ತ ಸಾಲದಾತರು ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಅನುಮತಿಸುವ ಒಂದು ಸೂಚಕವಾಗಿದೆ. ಮತ್ತು ಸಹ ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು ತೆರಿಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಹಿಂದಿನ ಉದಾಹರಣೆಯಲ್ಲಿ, 18% ಮತ್ತು 16.5% ಆಗಿದೆ. ಈ ಪರಿಣಾಮ ಅಸ್ತಿತ್ವವನ್ನು ಕಾರಣ "ಸಾಲ ತೆರಿಗೆ ಗುರಾಣಿ." ಸಾಲದ ಮೇಲೆ ಬಡ್ಡಿ ದರ ಹಿಂದಿನ ಉದಾಹರಣೆಯಂತೆ, 15% ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಭಾವಿಸೋಣ. ಸಾಲ ನಿಜವಾದ ದರವನ್ನು ಆದರೆ 15% * (ಶೇಕಡಾವಾರು 1 ತೆರಿಗೆ ದರ) ವಾಗಿದೆ. ಈ ಉದಾಹರಣೆಯಲ್ಲಿ ಕಳೆದ 25% ಆಗಿದೆ. ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಕಂಪನಿಯ ಸಾಲ 11.25% ವೆಚ್ಚವಾಗಲಿದ್ದು. WACC ಕೇವಲ ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು.

ಅಂಶಗಳು

ಆ ಪರಿಣಾಮ WACC ಪರಿಗಣಿಸಿ. ಹೂಡಿಕೆ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ರಿಟರ್ನ್ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಪ್ರಮಾಣ ಅಳತೆಗೋಲನ್ನು. ಮತ್ತು ಇದು ಬಂಡವಾಳ ಹೂಡಿಕೆ ಮತ್ತು ಮೂಲಭೂತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ದರವನ್ನು ಸ್ಟಾಕ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ, ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ಬಡ್ಡಿ ಪರಿಸ್ಥಿತಿ, ಜೊತೆಗೆ ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ಬಾಹ್ಯ ಅಂಶಗಳು ಇದೆ. ಕಂಪನಿಗಳು ಪ್ರಸ್ತುತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಅತ್ಯಂತ ಯಶಸ್ವಿಯಾಗಿದೆಯೆಂದು ಅದರ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳ ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತಿರುವ, ಅವುಗಳನ್ನು ಕೆಲಸ ಮಾಡಬೇಕು. ಬೀಟಾ ಗುಣಾಂಕ, ಕಂಪನಿ, ಸಾಲದ ಅನುಪಾತ ಒಟ್ಟು ರಾಜಧಾನಿ ಮತ್ತು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ರೇಟಿಂಗ್ ಸೆಟ್ ಅಪಾಯ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅಂತಹ ಅಂಶಗಳನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸಲು ಪ್ರಮುಖ. ರಾಜಧಾನಿಯನ್ನು ಪ್ರಭಾವಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಲಾಗುವುದು ಸರಾಸರಿ ವೆಚ್ಚ ರಂದು:

• ಬಡ್ಡಿ ದರ, ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಹಂಚಿಕೆ.
• ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ರಿಸ್ಕ್ ಪ್ರೀಮಿಯಂ.
• ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು ಷೇರುಗಳ ಪಾಲನ್ನು.

ಸೂತ್ರವನ್ನು

ಪ್ರಾರಂಭಿಸಲು, ನಾವು ಸಂಕೇತಗಳಲ್ಲಿ ಪರಿಚಯಿಸಲು. ಅವುಗಳಲ್ಲಿ:

• ಇ - ಷೇರುಗಳ ಬೆಲೆಯನ್ನು.
• ಆರ್ಇ - ಅದರ ಅಗತ್ಯ ಲಾಭ.
• ಡಿ - ಕ್ರೆಡಿಟ್ ವೆಚ್ಚ.
• ಆರ್ಡಿ - ಸಾಲದ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು.
• ಟಿಆರ್ - ತೆರಿಗೆ.

ಹೀಗಾಗಿ (ಡಿ ಇ), WACC = (ಇ * ಆರ್ಇ) / (ಇ ಡಿ) + (ಡಿ * ಆರ್ಡಿ * (1 ಟಿಆರ್)) /. ಇದು ಈ ಸೂತ್ರವನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ಸಾಲ ಕೇವಲ ಒಂದು ರೀತಿಯ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ ಎಂದು ಗಮನಿಸಬೇಕು. ನಮ್ಮ ಕಂಪನಿ ಹಲವಾರು ಬಳಸುತ್ತಿದ್ದರೆ, ಎಲ್ಲಾ ಅವು ಆಯಾ ಪ್ರಮಾಣದೊಂದಿಗೆ ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ಬದಲಿಗೆ ಅಗತ್ಯವಿದೆ.

ಸಾಲ ಮೂಲಭೂತ ತತ್ತ್ವಗಳನ್ನು

ಕಂಪನಿಗಳು, ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳ ಮೂಲಕ ಹಣದ ಇದು ಬಂಡವಾಳದ ಕಂಪನಿಯ ಸರಾಸರಿ ವೆಚ್ಚ ಕಡಿಮೆ ಏಕೆಂದರೆ ನಂತರದ ಬಳಕೆಗೆ ಶೇಕಡಾವಾರು, ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದ್ದರೆ ಪ್ರಯೋಜನ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಯಾವುದೇ ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಉದ್ದೇಶ ದತ್ತಿಸಂಸ್ಥೆಯಾದ ಆದರೆ ಸಾಕಷ್ಟು ಒಳ್ಳೆಯ ವ್ಯಾಪಾರ ಆಗಿದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಗಮನಾರ್ಹ ಭದ್ರತೆ ಒಂದು ಹೆಚ್ಚು ಸ್ಥಿರ ಕಂಪನಿಗಳು ತಮ್ಮ ಸಾಲಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ದರಗಳನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸಲು. ಬ್ಯಾಂಕ್ಸ್ ಪಟ್ಟಿ ಮತ್ತು ಅದರ ವ್ಯಾಪಾರ ಯೋಜನೆಯ ದಾಖಲೆ ಟ್ರ್ಯಾಕ್, ತನ್ನ ಅಗ್ರ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಮತ್ತು ಸಿಬ್ಬಂದಿ ನಿಮ್ಮ ಸಾಲಗಾರ ಅರ್ಹತೆಗಳೂ ಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಸಾಧ್ಯ ಚಿತ್ರವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ.

ಟೀಕೆ

WACC - ಬಂಡವಾಳ ಯೋಜನೆಗಳಲ್ಲಿ ಅಗತ್ಯವಿದೆ ಆದಾಯ ಅಂದಾಜಿಸಲು ಮಾನ್ಯತೆ ಉಪಕರಣ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇದು ಗಮನಾರ್ಹ ಸವಾಲುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ:

• ಅಸ್ತಿತ್ವದ "ಸಾಲ ತೆರಿಗೆ ಗುರಾಣಿ." ಮೊದಲ ಗ್ಲಾನ್ಸ್ ಇದು ದೊಡ್ಡ ಸಾಲ, ಉತ್ತಮ ಎಂದು ತೋರುತ್ತದೆ. ಮತ್ತು ಇದು ನಿಜವಾಗಿಯೂ WACC ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ. ಆದರೆ ಹಣ ಸಾಲದಾತರು ತಮ್ಮ ಹಣ ಹೆಚ್ಚಾದಂತೆ ಯೋಜನೆಗಳ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಅಪಾಯ ಸಂಭವನೀಯತೆಯನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತಾರೆ?
• ಬೀಟಾ ಗುಣಾಂಕ ಸಮಸ್ಯೆ. ಈ ಸೂಚಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಅಪಾಯ ಸಂಭವನೀಯತೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸಬೇಕು. ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಎಸ್ & ಪಿ 500 ಆದಾಗ್ಯೂ ನಿಂದ ಕಂಪನಿಗಳು, ಅನೇಕ ಹಣಕಾಸು ವಹಿವಾಟುದಾರರು ಪಟ್ಟಿ ವಾಸ್ತವವಾಗಿ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ಹೋಲಿಕೆಯಾಗುವ ಒಪ್ಪುವುದಿಲ್ಲ. ಮತ್ತು ಇದು ಖಾತೆಯನ್ನು WACC ಒಳಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದಿಲ್ಲ.